Em 1973, o piloto norte-americano de corridas Reeves Callaway, depois de ter vencido o campeonato nacional SCCA de fórmula Vee, se viu incapaz de continuar sua carreira no mundo da competição devido simplesmente ao fato de não ter dinheiro. Reeves Callaway havia sido considerado o melhor dos jovens pilotos de Fórmula daquela temporada, tendo como seus rivais, pilotos competentes como Rick Mears e Emerson Fittipaldi.
Depois de reconsiderar todas suas opções, Callaway fez o que muitos pilotos de corridas faziam, e foi a trabalhar como instrutor de pilotos. Trabalhando para Bob Bondurant, adquiriu muito conhecimento sobre as complexidades e as carências dos motores da Série 3 da BMW. Sua trajetória como piloto de testes dos BMW chegou ao fim e Callaway conseguiu um BMW 320i da escola e se propôs a melhorar seu motor.
Callaway havia adquirido muitas habilidades e experiência durante seu período como piloto profissional de corridas. Entre elas estavam a fabricação de motores, o ajuste de estruturas e a fabricação de componentes. Além disso, tinha a vantagem de haver recebido uma boa formação, tendo sido graduado como BFA no Amherst College em 1970. Callaway sabia que poderia melhorar o desempenho do BMW 320i e o levou a uma garagem nos fundos de sua casa em Old Lyme, Connecticut.
Na solidão que só conhecem os artesãos e inventores, Callaway construiu e instalou em seu BMW o protótipo de seu primeiro sistema de turbocompressor. Don Sherman da ‘Car and Driver’ teve noticias desse carro e solicitou um teste. Sherman escreveu um artigo descrevendo o carro e a euforia que havia experimentado ao conduzi-lo devido a sua potência. Sherman, sem querer, deu a entender que Callaway poderia fornecer seus turbos à comunidade BMW. A verdade era que Callaway ainda não tinha maquinário adequado e muito menos os meios para produzir os componentes necessários.
Não passou muito tempo até que os pedidos do sistema turbo para a linha BMW começaram a chegar, e os recursos de Callaway começaram automaticamente a crescer. Logo, Callaway e seus amigos começaram a trabalhar na garagem de sua casa com um bom maquinário e fabricando componentes de primeira qualidade.
Finalmente Reeves Callaway fundou sua própria empresa em 1977. A Callaway iniciou suas atividades instalando turbos nos motores BMW, Volkswagen, Porsche, Audi e Mercedes.
Nos anos 80, desenvolvia turbos para a Alfa Romeo, Chevrolet Corvette e em geral para os modelos da Aston Martin. Durante a década de 90, modificou e adaptou modelos da Chevrolet, Holden e Mazda. O primeiro modelo próprio foi o Callaway C7, produzido entre 1993 e 1997.
Em 1998 o C7 foi substituído pelo Callaway C12, um ‘bólido’ capaz de alcançar os 304 Km/h. O projeto do Callaway C12 foi realizado em Barcelona, produto do departamento de projetos que a IVM tem localizado no Mediterrâneo. Quatro jovens projetistas espanhóis, integrados em uma unidade criativa multinacional, assinaram o excelente trabalho, capaz de satisfazer os responsáveis americanos da Callaway. A montagem final do conjunto foi realizada por técnicos alemães. O Consórcio IVM Engineering Group, é um império industrial que já conta com 1.400 empregados e 25 escritórios em 10 países diferentes.
Sem dúvidas, a Callaway tornou-se o melhor preparador de Chevrolet Corvette de todo o mundo.